KKP CAT-UI

1. กองทุนเป็นกองทุนรวมหน่วยลงทุนประเภท Feeder Fund ที่เน้นลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมหลักในต่างประเทศเพียงกองทุนเดียว คือ Twelve Cat Bond Fund (“กองทุนหลัก”) ซึ่งเน้นลงทุนในตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) โดยสามารถลงทุนได้ทั่วโลกและลงทุนในสกุลเงินใดก็ได้ ทั้งนี้ กองทุนจะลงทุนในกองทุนหลักโดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนรวม โดยกองทุนมีนโยบายการลงทุนซึ่งส่งผลให้มี net exposure ที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงต่างประเทศโดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน 2. สำหรับเงินลงทุนส่วนที่เหลือ กองทุนอาจพิจารณาลงทุนในตราสารทุน ตราสารหนี้ ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน หน่วยลงทุนของกองทุนรวมและ/หรือกองทุน ETF และ/หรือกองทุน CIS และ/หรือกองทุน Property และ/หรือ กองทุน Infra และ/หรือกองทุน Private equity และ/หรือเงินฝาก ตลอดจนหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินอื่น หรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่นตามประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือประกาศสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดหรือให้ความเห็นชอบทั้งในและ/หรือต่างประเทศ 3. กองทุนจะไม่ลงทุนตรงในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Non-Investment Grade) หรือที่ไม่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (Unrated Bond) และตราสารทุนที่ไม่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (Unlisted Securities) ยกเว้นในกรณี ดังต่อไปนี้ 1) ในวันที่ลงทุนหรือได้มาตราสารหนี้นั้นได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Investment grade) แต่ต่อมาตราสารหนี้ดังกล่าวถูกปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (Non-investment grade) 2) ในวันที่กองทุนลงทุนหรือได้มา ตราสารทุนนั้นจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (Listed Securities) แต่ต่อมาตราสารทุนดังกล่าวไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (Unlisted Securities) ทั้งนี้ หากเกิดเหตุตามข้อ 1) และ 2) กองทุนอาจจะยังคงมีไว้ซึ่งตราสารหนี้ และตราสารทุนดังกล่าวอยู่ โดยจะดำรงสัดส่วนให้เป็นไปตามเกณฑ์ที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนด อย่างไรก็ตาม กองทุนนี้เน้นลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมหลักในต่างประเทศ คือ Twelve Cat Bond Fund ซึ่งมีนโยบายเน้นลงทุนในตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) ซึ่งโดยทั่วไปจะไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (unrated) 4. กองทุนอาจลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมอื่น หรือกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ (กอง1) หรือทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) หรือกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน (infra) ซึ่งอยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการ ในสัดส่วนโดยเฉลี่ยรอบปีบัญชีไม่เกินร้อยละ 20ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน ทั้งนี้ กองทุนรวมอื่นนั้นมีการลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งหน่วยลงทุนของกองทุนรวมใด ๆ ที่อยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการต่อไปได้อีกไม่เกิน 1 ทอด โดยกองทุนรวมที่มีผู้ถือหน่วยลงทุนเป็นกองทุนรวมอื่นที่อยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการ ต้องไม่ลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งหน่วยลงทุนของกองทุนรวมดังต่อไปนี้ (1) กองทุนรวมอื่นที่เป็นผู้ถือหน่วยลงทุนของกองทุนรวมดังกล่าว (2) กองทุนรวมที่เป็นผู้ถือหน่วยของกองทุนรวมอื่นตาม (1) ในกรณีที่มีการลงทุนในกองทุนรวมอื่นภายใต้ บลจ. เดียวกัน (Cross Investing Fund) มิให้กองทุนรวมต้นทางลงมติให้กองทุนรวมปลายทาง ทั้งนี้ การลงทุนในหน่วยลงทุนดังกล่าวต้องอยู่ภายใต้กรอบนโยบายการลงทุนของกองทุนซึ่งเป็นไปตามหลักเกณฑ์เงื่อนไขที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.กำหนด หรือกฎหมายอื่นใดที่เกี่ยวข้อง หรือประกาศอื่นใดที่เกี่ยวข้อง และ/หรือที่มีการแก้ไขเพิ่มเติมในอนาคต 5. กองทุนอาจลงทุนหรือมีไว้ซึ่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) เพื่อลดความเสี่ยง (Hedging) ได้ไม่เกินมูลค่าความเสี่ยงที่มีอยู่ โดยอาจมีสินค้า ตัวแปร หรือหลักทรัพย์อ้างอิง (Underlying) ซึ่งรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียง ตราสารทุน ตราสารภาครัฐ ตราสารหนี้ เงินฝากหรือตราสารเทียบเท่าเงินฝาก ตั๋วสัญญาใช้เงิน บัตรเงินฝาก หน่วยลงทุนของกองทุน ดัชนีที่มีองค์ประกอบเป็นตราสารทุนหรือตราสารหนี้ อัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยน เครดิต ดัชนีเงินเฟ้อ ทองคำ น้ำมันดิบ ดัชนีกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ และ/หรือดัชนีที่มีองค์ประกอบเป็นสินค้าหรือตัวแปรตามที่ระบุข้างต้นหรือมีองค์ประกอบเป็นดัชนีตามที่ระบุข้างต้น ทั้งนี้ การทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอาจมีต้นทุนและมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องต่าง ๆ เช่น ความเสี่ยงจากการที่คู่สัญญาผิดนัดชำระหนี้ หรือไม่สามารถส่งมอบ (delivery failure) หรือไม่สามารถปฏิบัติตามข้อตกลงได้ ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในการซื้อขายหรือไม่สามารถปิดสถานะได้ (close out position) เป็นต้น โดยบริษัทจัดการจะกำหนดกลยุทธ์ในการบริหารจัดการความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ตลอดจนจัดให้มีระบบที่เหมาะสมในการบริหารความเสี่ยงของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เช่น บริษัทจัดการจะวิเคราะห์และติดตามสถานะหรืออันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทที่เป็นคู่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอย่างระมัดระวังและสม่ำเสมอ และหากมีการปรับตัวในทางลบอย่างมีนัยสำคัญ บริษัทจัดการจะพิจารณาปรับเปลี่ยนแผนการลงทุนให้เหมาะสมกับสภาวการณ์ เพื่อลดความเสี่ยงจากการที่คู่สัญญาไม่สามารถทำตามข้อสัญญาตามที่ตกลงกันไว้ ทั้งนี้ ในกรณีที่กองทุนจะมีการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) ที่อาจมีสินค้า ตัวแปร หรือหลักทรัพย์อ้างอิงกับดัชนี บริษัทจัดการจะเปิดเผยเหตุในการเปลี่ยนแปลงการคำนวณดัชนี การยกเลิกการคำนวณดัชนี ตลอดจนแนวทางการดำเนินการของกองทุนรวมในกรณีปรากฏเหตุดังกล่าว ก่อนการทำธุรกรรม 6. กองทุนอาจพิจารณาลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) เพื่อลดความเสี่ยง (Hedging) ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของบริษัทจัดการ (ระหว่างร้อยละ 0-105 ของมูลค่าความเสี่ยงที่มีอยู่) และบริษัทจัดการอาจเข้าเป็นคู่สัญญาในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงกับอัตราแลกเปลี่ยนเงินของสกุลเงินอื่นที่ไม่ตรงกับสกุลเงินของทรัพย์สินที่กองทุนลงทุน ดังนั้น กองทุนจึงยังอาจมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนในส่วนที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงไว้ ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนได้รับผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ นอกจากนี้ การทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนดังกล่าวอาจมีต้นทุน ซึ่งทำให้ผลตอบแทนของกองทุนโดยรวมลดลงจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น 7. กองทุนนี้จะไม่ลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารการลงทุน (Efficient Portfolio Management) และจะไม่ลงทุนในตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note) ส่วนกองทุน Twelve Cat Bond Fund (กองทุนหลัก) อาจลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยมีวัตถุประสงค์เพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารจัดการลงทุน (Efficient portfolio management) ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อลดความเสี่ยง (ซึ่งรวมถึงความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตรา) ลดต้นทุน และสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่มหรือรายรับของกองทุนหลัก โดยกองทุนหลักกำหนดการขยายฐานเงินลงทุน (leverage) ไว้ไม่เกินร้อยละ 100 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลักด้วยวิธีการคำนวณแบบ commitment approach ทั้งนี้ กองทุนหลักจะไม่ลงทุนในตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structured Note) 8. กองทุนอาจทำธุรกรรมการซื้อโดยมีสัญญาขายคืน (Reverse Repo) หรือธุรกรรมการให้ยืมหลักทรัพย์ โดยเป็นไปตามหลักเกณฑ์ หรือตามที่ได้รับความเห็นชอบจากสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. 9. กองทุนอาจทำธุรกรรมการกู้ยืมเงินหรือการขายหลักทรัพย์หรือตราสารหนี้โดยมีสัญญาซื้อคืน (Repo) เพื่อการจัดการลงทุนของกองทุนรวมไม่เกินร้อยละ 50 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนรวม โดยเป็นไปตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. และ/หรือประกาศที่เกี่ยวข้องประกาศกำหนด และ/หรือที่มีการแก้ไขเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติม ทั้งนี้ กองทุนจะไม่ทำธุรกรรมการขายหลักทรัพย์ที่ต้องยืมหลักทรัพย์มาเพื่อการส่งมอบ (Short Selling) และ/หรือจะไม่ลงทุนในหน่วยของกิจการเงินร่วมลงทุน (หน่วย private equity) ส่วนกองทุนหลักอาจทำธุรกรรมการกู้ยืมเงิน โดยกู้ยืมได้สูงสุดร้อยละ 10 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ โดยเป็นการกู้ยืมชั่วคราวเท่านั้น และจะไม่กู้ยืมเพื่อเก็งกำไร (speculative purposes) อย่างไรก็ตาม กองทุนหลักจะไม่ทำธุรกรรมการขายหลักทรัพย์หรือตราสารหนี้โดยมีสัญญาซื้อคืน (Repo) ธุรกรรมการขายหลักทรัพย์ที่ต้องยืมหลักทรัพย์มาเพื่อการส่งมอบ (Short Selling) และ/หรือจะไม่ลงทุนในหน่วยของกิจการเงินร่วมลงทุน (หน่วย private equity) 10. ข้อมูลกองทุน Twelve Cat Bond Fund (กองทุนหลัก) จากแหล่งข้อมูล: Prospectus and Prospectus Supplement dated 21 October 2024 , Monthly Report dated 30 April 2024, and Key Information Document (KID) dated 7 May 2025 ชื่อกองทุนรวมในต่างประเทศ Twelve Cat Bond Fund Share Class SI1 USD Acc ISIN IE00BJVR1109 สกุลเงิน ดอลลาร์สหรัฐ (U.S. dollars) สกุลเงินฐาน (Base Currency) ดอลลาร์สหรัฐ (U.S. dollars) วันที่เริ่มต้นกองทุน (Fund Launch Date) 2 กุมภาพันธ์ 2561 (2 February 2018) วันเริ่มต้น Share Class (Share Class Launch Date) 19 กรกฎาคม 2562 (19 July 2019) ประเทศที่จดทะเบียนจัดตั้ง ไอร์แลนด์ (Ireland) หน่วยงานที่กำกับดูแล Central Bank of Ireland บริษัทจัดการ (Fund Management company) MultiConcept Fund Management S.A. ผู้จัดการลงทุน (Investment Manager) Twelve Capital AG Administrator Credit Suisse Fund Services (Ireland) Limited ผู้รับฝากทรัพย์สิน (Depositary) UBS Europe SE, Ireland Branch ผู้สอบบัญชี (Auditor) PWC อายุโครงการ ไม่กำหนด การจ่ายเงินปันผล (Distribution) ไม่จ่าย ดัชนีชี้วัด (Benchmark) ไม่มี วัตถุประสงค์การลงทุน วัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุนหลักคือ การสร้างผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยง (Risk-adjusted returns) โดยการลงทุนในตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) นโยบายการลงทุน กองทุนหลักมีเป้าหมายที่จะบรรลุวัตถุประสงค์การลงทุน โดยการลงทุนในตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) และสร้างพอร์ตการลงทุนที่มีฐานะการลงทุน (Exposure) ในความเสี่ยงด้านการประกันภัย ตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) เป็นตราสารที่ผลตอบแทนและมูลค่าของตราสารขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการประกันภัย ซึ่งรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียง การเกิดขึ้นหรือไม่เกิดขึ้นของเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการประกันภัย โดยเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการประกันภัย หมายถึง เหตุการณ์ที่ทำให้เกิดการจ่ายชำระเงินค่าสินไหมทดแทนตามกรมธรรม์ประกันภัย โดยทั่วไป ตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) จะไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ และมีการจ่ายดอกเบี้ยในอัตราลอยตัว (floating rate) แต่ก็อาจจัดโครงสร้างให้อยู่ในรูปแบบการจ่ายดอกเบี้ยในอัตราคงที่ (fixed rate) หรือไม่มีการจ่ายดอกเบี้ย (zero rate coupons) ก็ได้ และโดยทั่วไปจะมีอายุตราสารระหว่าง 1 - 4 ปี ทั้งนี้ กองทุนหลักจะลงทุนในตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) ที่มีอายุตราสารแตกต่างกัน โดยตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) ดังกล่าวไม่เป็นตราสารที่มีอนุพันธ์แฝง (embedded derivatives) หรือมีการขยายฐานเงินลงทุน (leverage) แต่อย่างใด ตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) อาจออกโดยนิติบุคคลเฉพาะกิจ (Special Purpose Vehicles, SPVs) บริษัทประกันภัย และบริษัทรับประกันภัยต่อ ทั้งภาครัฐ เอกชน หรือกึ่งเอกชน รัฐบาล องค์กรระหว่างประเทศ หรือบริษัทต่าง ๆ และอาจได้รับการจดทะเบียนอย่างเป็นทางการในตลาดหลักทรัพย์ หรือมีการซื้อขายในตลาดอื่น ๆ ที่มีการกำกับดูแล นอกจากนี้ ตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน (Financial Derivative Instruments: FDI) อาจถูกนำมาใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนและความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนของกองทุนหลัก กองทุนหลักเน้นลงทุนในตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) ซึ่งได้รับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อย่างเป็นทางการ หรือซื้อขายในตลาดที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล หรือเป็น “หลักทรัพย์ตามหลักเกณฑ์ Rule 144A ของ US Securities Act ” กองทุนหลักสามารถลงทุนได้ทั่วโลกและในสกุลเงินใดก็ได้ โดยตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) ที่กองทุนหลักจะลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากภัยพิบัติทางธรรมชาติทุกรูปแบบ และมีความเสี่ยงด้านการเสียชีวิต (mortality risk) (จำกัดไว้ไม่เกินร้อยละ 10 ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนหลักสำหรับการลงทุนในตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) ที่มีความเสี่ยงด้านการเสียชีวิต) ทั้งนี้ ความเสี่ยงด้านการเสียชีวิต หมายถึง การเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดของอัตราคาดการณ์อายุขัยของมนุษย์ อันเนื่องมาจากเหตุการณ์บางประการ เช่น ภัยธรรมชาติ โรคระบาด สงคราม การก่อการร้าย หรือความก้าวหน้าทางการแพทย์ ผู้จัดการกองทุนหลักจะทำการวิเคราะห์และคัดเลือกการลงทุนโดยพิจารณามิติต่าง ๆ โดยพิจารณาจากความเกี่ยวข้องกับกรณีการลงทุนนั้น ๆ อย่างไรก็ตาม ตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) แต่ละตราสารไม่ได้มีความเสี่ยงในลักษณะเดียวกันทั้งหมด ดังนั้น การตัดสินใจลงทุนจึงแตกต่างกันในแต่ละกรณีโดยขึ้นอยู่กับแต่ละการลงทุนดังกล่าว ทั้งนี้ มิติที่กล่าวถึงข้างต้นมีรายละเอียดดังนี้: (ก) ภูมิศาสตร์ (Geography): ตราสารหนี้ภัยพิบัติมักจะครอบคลุมความเสี่ยงในพื้นที่ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า เช่น รัฐฟลอริดา (Florida) หากเกิดเหตุการณ์ที่ได้รับการคุ้มครอง เช่น พายุเฮอริเคน เหตุการณ์นั้นจะต้องเกิดขึ้นในพื้นที่ที่ระบุไว้จึงจะส่งผลต่อตราสารดังกล่าว โดยหากไม่เกิดขึ้นในพื้นที่นั้น ตราสารหนี้ภัยพิบัติดังกล่าวจะไม่ได้รับผลกระทบ ทั้งนี้ พอร์ตการลงทุนของกองทุนหลักมีเป้าหมายที่จะลงทุนในภูมิภาคที่หลากหลายเพื่อให้ได้รับประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยงจากการลงทุน และผู้ลงทุนควรทราบว่า ตลาดการประกันภัยต่อ (reinsurance) และตราสารหนี้ภัยพิบัติ (Cat Bonds) มีการกระจุกตัวด้านความเสี่ยงในสหรัฐอเมริกาเป็นหลัก ซึ่งสะท้อนอยู่ในพอร์ตการลงทุนของกองทุนหลักเช่นเดียวกัน (ข) ลำดับการเกิดเหตุการณ์ที่ทำให้เกิดการชำระเงิน (Trigger Sequence): เช่น ประเภทความคุ้มครองของการประกันภัยที่จ่ายเงินชดเชยเมื่อเกิดเหตุการณ์ครั้งแรก หรือเหตุการณ์ในครั้งถัด ๆ ไป โดยตราสารหนี้ภัยพิบัติบางประเภทถูกออกแบบให้ได้รับผลกระทบเฉพาะเมื่อเกิดเหตุการณ์ที่ได้รับการคุ้มครองครั้งที่ 2 หรือ 3 เท่านั้น เช่น ตราสารอาจถูกออกแบบให้เกิดการชำระเงินค่าชดเชยเฉพาะเมื่อเกิดแผ่นดินไหวในพื้นที่เดียวกันเป็นครั้งที่ 2 ซึ่งหมายความว่า แผ่นดินไหวครั้งแรกจะไม่ทำให้ตราสารได้รับผลขาดทุน แต่หากเกิดแผ่นดินไหวครั้งที่ 2 ก็อาจเข้าข่ายเหตุการที่ทำให้เกิดการจ่ายชดเชยตามที่กำหนด (ค) ระดับของการชำระเงิน (Trigger Level): เช่น ระดับ Senior และระดับ Junior ซึ่งแตกต่างกันตามความเป็นไปได้ที่ตราสารจะถูกเรียกให้ชำระเงิน (Trigger Level) โดยตราสารหนี้ภัยพิบัติมี Trigger Level ที่แตกต่างกัน ตราสารระดับ Junior จึงมีความเสี่ยงมากกว่าและอาจถูกเรียกให้ชำระเงินเร็วกว่าตราสารระดับ Senior เช่น ตราสารระดับ Junior อาจมีโครงสร้าง Trigger Level ที่รับภาระความเสียหายจากพายุเฮอริเคนขนาดเล็กที่สร้างความเสียหายเพียง 2,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ตราสารระดับ Senior มี Trigger Level ที่รับภาระเมื่อมีความเสียหายในอุตสาหกรรมอย่างน้อย 40,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จึงจะเริ่มขาดทุนเงินต้น เป็นต้น (ง) ประเภทของการชำระเงิน (Trigger Type): เช่น - ค่าชดเชยความเสียหาย (Indemnity) คือ การชำระเงินขึ้นอยู่กับมูลค่าความเสียหายที่แท้จริงของผู้ซื้อประกัน - ค่าความเสียหายของอุตสาหกรรม (Industry Loss) คือ การชำระเงินขึ้นอยู่กับมูลค่าความเสียหายรวมที่เกิดขึ้นกับอุตสาหกรรมประกันภัย - แบบพาราเมตริก (Parametric) คือ อ้างอิงตามข้อมูลทางกายภาพที่กำหนดไว้ เช่น ความเร็วลม หรือความรุนแรงของแรงสั่นสะเทือนจากแผ่นดินไหว เป็นต้น โดยทั่วไป ผู้ซื้อประกันคือคู่สัญญาที่ซื้อและได้รับผลประโยชน์จากความคุ้มครองประกันภัยที่อยู่ภายใต้ตราสารหนี้ภัยพิบัติ ตราสารแบบชดเชยความเสียหาย (Indemnity) ทำหน้าที่รับประกันภัยต่อโดยตรงให้กับบริษัทประกัน ในกรณีที่เกิดความเสียหายเกินเกณฑ์ที่กำหนด บริษัทประกันต้องแจ้งรายละเอียดเกี่ยวกับมูลค่าความเสียหายที่เกิดขึ้นจริง เพื่อกำหนดอัตราการชำระเงินของตราสาร (จ) คู่สัญญา (Counterparty): ตราสารหนี้ภัยพิบัติมักออกโดยผู้สนับสนุน (Sponsor) ที่เป็นคู่สัญญาหลายรายที่ต้องการซื้อความคุ้มครองจากการประกันภัย โดยทั่วไปแล้ว พอร์ตการลงทุนจะประกอบด้วยตราสารที่ออกโดยผู้สนับสนุนหลากหลาย เพื่อลดการพึ่งพิงผู้สนับสนุนรายใดรายหนึ่งโดยมีการพิจารณาอันดับความน่าเชื่อถือ (Credit Rating) ของผู้สนับสนุนหรือผู้โอนความเสี่ยง (Cedent) ทั้งนี้ หลักประกันที่เกี่ยวข้องมักเป็นหลักทรัพย์ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือในอันดับ AA- หรืออย่างน้อยอยู่ในอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Investment Grade) หรือมีการค้ำประกันโดยธนาคารที่มีอันดับความน่าเชื่ออย่างน้อย AA หรือเป็นการลงทุนระยะสั้นที่มีสภาพคล่อง (ฉ) ความสัมพันธ์ของตราสารและพอร์ตการลงทุนโดยรวม (Correlation): การวิเคราะห์ความสัมพันธ์นี้เป็นการประเมินความน่าจะเป็นของการเกิดภัยพิบัติหลายเหตุการณ์ในเวลาเดียวกัน และความเชื่อมโยงระหว่างเหตุการณ์เหล่านั้น โดยในมุมมองของพอร์ตการลงทุน เหตุการณ์ที่มีความสัมพันธ์กันต่ำจะเป็นที่ต้องการมากกว่า เนื่องจากสามารถสร้างผลการดำเนินงานที่มีเสถียรภาพมากขึ้นในระยะยาว (ช) การวิเคราะห์ความสูญเสียในอดีตและแบบจำลอง (Historic and Hypothetical Simulated Loss Analyses): เพื่อวัดความสัมพันธ์ของตราสารหนี้ภัยพิบัติรายตัวต่อเหตุการณ์จำลอง เช่น พายุเฮอริเคนหรือแผ่นดินไหวที่มีความรุนแรงตามสมมติฐาน รวมถึงวิเคราะห์ว่าเหตุการณ์ในอดีตจะส่งผลอย่างไรหากเกิดขึ้นในสถานการณ์ปัจจุบัน (เช่น หากแผ่นดินไหวในลักษณะที่เคยเกิดขึ้นที่ซานฟรานซิสโกในปี 1906 เกิดขึ้นอีกครั้งในวันนี้ จะส่งผลอย่างไรต่อตราสาร) โดยเป้าหมายของการจำลองนี้คือเพื่อให้มีความเข้าใจมากยิ่งขึ้นเกี่ยวกับตราสาร และความเสี่ยงและผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนโดยรวม รวมถึงความอ่อนไหวต่อภัยพิบัติประเภทต่าง ๆ กองทุนหลักอาจลงทุนได้สูงสุดร้อยละ 100 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลักในการลงทุนระยะสั้นที่มีสภาพคล่อง เพื่อวัตถุประสงค์ในการบริหารสภาพคล่อง และเพื่อลดความเสี่ยงจากคู่สัญญาเมื่อจำเป็น ได้แก่: (ก) เงินสดที่ฝากไว้กับธนาคารทั่วโลก ทั้งในรูปแบบเงินฝากเผื่อเรียก (On demand) หรือเงินฝากประจำ (ไม่เกิน 12 เดือน), และ (ข) เครื่องมือในตลาดเงิน เช่น ตั๋วเงินคลัง (T-Bills), กองทุนตลาดเงิน หรือตั๋วเงินระยะสั้น (Notes) กองทุนหลักจะไม่ลงทุนเกินกว่าร้อยละ 10 ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนหลักในกองทุนตลาดเงิน (Money Market Funds) ที่มีสกุลเงินเป็นสกุลเงินที่สามารถแลกเปลี่ยนได้อย่างเสรี กองทุนหลักอาจลงทุนในตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน (FDI) ได้แก่ สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า (Forward Foreign Exchange Contracts) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการบริหารการลงทุน (EPM) คุณสมบัติด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม กองทุนหลักมีการส่งเสริมลักษณะด้านสิ่งแวดล้อม (environment) และสังคม (social) ตามบทนิยามของ Article 8 แห่งระเบียบ SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) การคำนวณ Global Exposure กองทุนหลักใช้วิธีการคำนวณแบบ Commitment Approach เพื่อคำนวณอัตราส่วนการลงทุนในตราสารอนุพันธ์ (derivatives) ของกองทุนหลัก โดยฐานะการลงทุนที่เกิดจากการใช้ตราสารอนุพันธ์จะไม่เกินร้อยละ 100 ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนหลัก ตามที่คำนวณโดยวิธี Commitment Approach การขยายฐานเงินลงทุน (Leverage) การใช้ตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน (FDIs) ทำให้เกิดการขยายฐานเงินลงทุน โดยระดับการขยายฐานเงินลงทุนจะไม่เกินร้อยละ 100 ของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุนหลัก ตามที่คำนวณโดยวิธี Commitment Approach รายละเอียดการเสนอขายและการรับซื้อคืนหน่วยลงทุนของกองทุนหลัก วันทำรายการซื้อขาย (Dealing Day) หมายถึง วันทำการถัดมาหลังจากวันประเมินมูลค่า หรือวันอื่นใดตามที่คณะกรรมการของกองทุนหลักกำหนดและแจ้งให้ผู้ถือหน่วยลงทุน (Shareholders) ทราบล่วงหน้า โดยจะต้องมีวันทำรายการซื้อขายอย่างน้อยสองวันในทุก ๆ เดือน ซึ่งเกิดขึ้นในรอบระยะเวลาที่สม่ำเสมอ ทั้งนี้ วันประเมินมูลค่า (Valuation Day) หมายถึง ทุกวันศุกร์ (หรือในกรณีที่วันดังกล่าวไม่ใช่วันทำการ (Business Day) จะกำหนดให้เป็นวันทำการก่อนหน้าแทน) โดยกองทุนหลักกำหนดให้ต้องส่งคำสั่งซื้อและขายคืนหน่วยลงทุนล่วงหน้าภายในเวลา 14:00 น. (ตามเวลาประเทศไอร์แลนด์) ของวันก่อนวันประเมินมูลค่า 5 วันทำการ เงื่อนไขการเสนอขายและการรับซื้อคืนหน่วยลงทุนของกองทุนหลักเพิ่มเติม การปิดรับคำสั่งซื้อหน่วยลงทุนเพิ่มเติม ณ ขณะใด ๆ คณะกรรมการของกองทุนหลักอาจปิดรับคำสั่งซื้อหน่วยลงทุนเป็นการชั่วคราวหรือถาวรจากผู้ถือหน่วยลงทุนเดิมและ/หรือผู้ลงทุนใหม่ และ/หรือจำกัดจำนวนมูลค่าของคำสั่งซื้อหน่วยลงทุน และ/หรือจำกัดสัดส่วนเป็นอัตราร้อยละของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก ทั้งนี้ คณะกรรมการของกองทุนหลักอาจเปิดรับคำสั่งซื้อหน่วยลงทุนอีกครั้งได้ตามดุลยพินิจของคณะกรรมการของกองทุนหลัก และการเปิด/ปิดรับคำสั่งซื้อหน่วยลงทุนนี้อาจเกิดขึ้นซ้ำได้ตามที่คณะกรรมการของกองทุนหลักเห็นสมควรโดยคณะกรรมการของกองทุนหลักอาจจะไม่แจ้งการปิดรับคำสั่งซื้อหน่วยลงทุนนี้ให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบล่วงหน้าก็ได้ อย่างไรก็ตาม การปิดรับคำสั่งซื้อหน่วยลงทุนเพิ่มเติมนี้จะไม่กระทบต่อสิทธิในการขายคืนหน่วยลงทุนของผู้ถือหน่วยลงทุน การจำกัดการสั่งซื้อหน่วยลงทุน (Subscription Limits) คณะกรรมการของกองทุนหลักอาจปฏิเสธที่จะรับคำสั่งซื้อหน่วยลงทุนทั้งหมดหรือบางส่วนได้โดยไม่จำเป็นต้องระบุเหตุผลใด ๆ และอาจระงับการเสนอขายหน่วยลงทุนของกองทุนในช่วงระยะเวลาใด ๆ ได้ หากคณะกรรมการของกองทุนหลักเห็นว่าการรับคำสั่งซื้อหน่วยลงทุนไม่ว่าจะชำระด้วยเงินสดหรือทรัพย์สินอื่น ที่มีสัดส่วนต่อมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลักตามที่คณะกรรมการของกองทุนหลักกำหนด จะทำให้ผู้ถือหน่วยลงทุนเดิมอาจได้รับผลกระทบจากการรับคำสั่งซื้อหน่วยลงทุนดังกล่าว คณะกรรมการของกองทุนหลักอาจเลื่อนคำสั่งซื้อหน่วยลงทุนทั้งหมดหรือบางส่วนที่เกินกว่าอัตราข้างต้นออกไปยังวันทำรายการซื้อขาย (dealing day) ถัดไป หรืออาจเลื่อนไปยังช่วงเวลาที่กำหนด ทั้งนี้ กรณีที่มีการเลื่อนคำสั่งซื้อหน่วยลงทุนทั้งหมดหรือบางส่วนออกไป ผู้ลงทุนจะได้รับการแจ้งล่วงหน้าก่อนที่จะมีการเลื่อนดังกล่าว การจำกัดการขายคืนหน่วยลงทุน (Redemption Limit) ในกรณีที่กองทุนหลักได้รับคำสั่งขายคืนหน่วยลงทุน ณ วันทำรายการ (Dealing Day) ใด ๆ เกินกว่าร้อยละ 10 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนหลัก และคณะกรรมการของกองทุนหลักตัดสินใจที่จะปฏิเสธคำสั่งขายคืนหน่วยลงทุนส่วนที่เกินกว่าอัตราข้างต้น หรืออัตราใด ๆ ที่สูงกว่าอัตราข้างต้นที่คณะกรรมการของกองทุนหลักอาจกำหนด กองทุนหลักจะรับคำสั่งขายคืนหน่วยลงทุนในวันทำรายการขายคืนหน่วยลงทุนนั้น ๆ ตามสัดส่วน (pro rata) ทั้งนี้ คำสั่งขายคืนหน่วยลงทุนส่วนที่เหลือจะถูกยกยอดไปเสมือนเป็นคำสั่งที่กองทุนหลักได้รับในวันทำรายการถัด ๆ ไป (each subsequent Dealing Day) จนกว่าคำสั่งขายคืนหน่วยลงทุนเดิมจะได้รับการทำรายการทั้งหมด ค่าธรรมเนียมหรือค่าใช้จ่ายของกองทุนหลัก ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee ): ไม่เกิน 0.775% ซึ่งประกอบด้วย ค่าธรรมเนียมบริษัทจัดการ (Management Company Fee): ไม่เกิน 0.025% ค่าธรรมเนียมผู้จัดการลงทุน (Investment Management Fee): ไม่เกิน 0.75% ค่าธรรมเนียม Administrator: ไม่เกิน 0.019% ค่าธรรมเนียมผู้รับฝากทรัพย์สิน (Depositary): ไม่เกิน 0.020% ค่าธรรมเนียม Distributor: ไม่เกิน 0.05% ค่าใช้จ่ายทั้งหมด (TER ): 0.93% (ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2567) หมายเหตุ: ในกรณีที่บริษัทจัดการได้รับค่าตอบแทนจากกองทุนหลักและ/หรือบริษัทจัดการของกองทุนหลัก (rebate) บริษัทจัดการจะนำค่าตอบแทนดังกล่าวกลับเข้ากองทุนนี้ หรือดำเนินการอื่นตามที่สำนักงาน ก.ล.ต.และ/หรือหน่วยงานที่มีอำนาจอื่นกำหนด และ/หรืออนุญาต/เห็นชอบ/ผ่อนผัน และ/หรือที่มีการแก้ไขเปลี่ยนแปลงให้บริษัทจัดการดำเนินการได้ รายละเอียดของกองทุนหลัก แปลมาจากหนังสือชี้ชวน (Prospectus) และเอกสารอื่น ๆ ของกองทุนหลัก ดังนั้น ในกรณีที่มีความแตกต่างหรือไม่สอดคล้องกับต้นฉบับภาษาอังกฤษ ให้ถือตามต้นฉบับภาษาอังกฤษเป็นเกณฑ์ ท่านสามารถดูข้อมูลของกองทุนหลักเพิ่มเติมได้ที่ https://www.twelvecapital.com/products/ 11. ในกรณีที่กองทุนหลักมีการแก้ไขเพิ่มเติมโครงการจัดการหรือมีการเปลี่ยนแปลงข้อมูลข้างต้น ซึ่งบริษัทจัดการเห็นว่าไม่มีนัยสำคัญ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะปรับปรุง/เปลี่ยนแปลงข้อมูลให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของกองทุนหลักโดยถือว่าได้รับความเห็นชอบจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว ทั้งนี้ บริษัทจะแจ้งให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทราบทางเว็บไซต์ของบริษัทจัดการ 12. ในกรณีที่ชนิดของหน่วยลงทุน (Class) หรือกองทุนหลักที่กองทุนลงทุนนั้นไม่เหมาะสมอีกต่อไป โดยอาจสืบเนื่องจากการที่ชนิดของหน่วยลงทุน (Class) หรือกองทุนหลักที่กองทุนลงทุนมีการเปลี่ยนแปลงรายละเอียดจนอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ เช่น เงื่อนไขการลงทุน นโยบายการลงทุน อัตราค่าธรรมเนียม เป็นต้น และ/หรือได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ต่าง ๆ เช่น ภาวะตลาดและเศรษฐกิจมีความผันผวน เกิดภัยพิบัติหรือเกิดเหตุการณ์ไม่ปกติต่าง ๆ เป็นต้น และ/หรือในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงอื่น ๆ ที่กระทบต่อการลงทุน เช่น การเปลี่ยนแปลงในเรื่องกฎระเบียบต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนต่างประเทศ หรือในกรณีที่กองทุนไม่สามารถเข้าลงทุนในกองทุนหลักได้ หรือในกรณีที่บริษัทจัดการเห็นว่าการลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนหลักไม่เหมาะสมอีกต่อไป เช่น กรณีที่ผลตอบแทนของกองทุนหลักต่ำกว่าผลตอบแทนของกองทุนอื่น ๆ ที่มีนโยบายการลงทุนใกล้เคียงกันอย่างมีนัยสำคัญหรือติดต่อกันเป็นระยะเวลานาน หรือผลตอบแทนของกองทุนหลักต่ำกว่าตัวชี้วัด (Benchmark) (ถ้ามี) อย่างมีนัยสำคัญ หรือการลงทุนของกองทุนหลัก ไม่เป็นไปตามหนังสือชี้ชวนหรือโครงการ หรือทำให้กองทุนนี้ไม่สามารถปฏิบัติให้เป็นไปตามหลักเกณฑ์ของสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.ได้ หรือเมื่อกองทุนหลักกระทำความผิดร้ายแรงตามความเห็นของหน่วยงานที่กำกับดูแลกองทุนต่างประเทศหรือมีการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่อาจส่งผลต่อการดำเนินการของกองทุนในฐานะผู้ลงทุน หรือมีการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารของกองทุนหลัก และ/หรือในกรณีที่กองทุนหลักได้เลิกโครงการ และ/หรือในกรณีอื่นใดที่ทำให้ไม่สามารถลงทุนในชนิดของหน่วยลงทุน (Class) หรือกองทุนหลักต่อไปได้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิ โดยตามดุลยพินิจของบริษัทจัดการที่จะพิจารณาเปลี่ยนแปลงชนิดของหน่วยลงทุน (Class) และ/หรือกองทุนหลัก และ/หรือการเปลี่ยนแปลงสกุลเงินลงทุนเป็นสกุลเงินอื่นใด และ/หรือ ดำเนินการเลิกกองทุน โดยถือว่าได้รับมติเห็นชอบจากจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว ทั้งนี้ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะไม่ขัดกับวัตถุประสงค์และนโยบายการลงทุนของกองทุน และคำนึงถึงและรักษาผลประโยชน์ของผู้ถือหน่วยลงทุนเป็นสำคัญ และในกรณีที่บริษัทจัดการอยู่ระหว่างการดำเนินการเปลี่ยนกองทุนหลักข้างต้น อาจส่งผลให้กองทุนมีการลงทุนหรือมีไว้ซึ่งหน่วยลงทุนของกองทุนต่างประเทศในขณะนั้นมากกว่า 1 กองทุน 13. กรณีที่กองทุนหน่วยลงทุนหรือกองทุนฟีดเดอร์มีการลงทุนในกองทุนปลายทางไม่น้อยกว่าร้อยละ 5 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนปลายทาง และการลงทุนของกองทุนหน่วยลงทุนหรือกองทุนฟีดเดอร์มีลักษณะครบถ้วนตาม ข้อ 13.1 และ ข้อ 13.2 บริษัทจัดการจะดำเนินการตาม ข้อ 13.3 13.1 ฐานะการลงทุนสุทธิของกองทุนหน่วยลงทุนหรือกองทุนฟีดเดอร์ (1) มีฐานะการลงทุนสุทธิในหน่วยของกองทุนต่างประเทศ (กองทุนปลายทาง) โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี < 80% ของ NAV ของกองทุนหน่วยลงทุนหรือกองทุนฟีดเดอร์ หรือ (2) มีฐานะการลงทุนสุทธิในหน่วยของกองทุนต่างประเทศ (กองทุนปลายทาง) โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชี ≥ 80% ของ NAV ของกองทุนหน่วยลงทุนหรือกองทุนฟีดเดอร์โดยกองทุนต่างประเทศไม่มีวัตถุประสงค์การลงทุนในทำนองเดียวกับกองทุนดัชนีหรือ ETF 13.2 NAV ของกองทุนปลายทาง มีการลดลงในลักษณะดังนี้ (1) NAV ณ วันใดวันหนึ่งลดลง > 2/3 ของ NAV กองทุนปลายทาง หรือ (2) ยอดรวมของ NAV ลดลงในช่วงระยะเวลา 5 วันทำการใดติดต่อกันคิดเป็นจำนวน > 2/3 ของ NAV กองทุนปลายทาง 13.3 รายละเอียดการดำเนินการ การดำเนินการ ระยะเวลาดำเนินการ 13.3.1 แจ้งเหตุที่กองทุนปลายทางมีมูลค่าทรัพย์สินลดลง พร้อมแนวทางการดำเนินการของ บริษัทจัดการ ให้สำนักงานและผู้ถือหน่วย (แนวทางการดังกล่าวต้องคำนึงถึงประโยชน์ที่ดีที่สุดของผู้ถือหน่วยโดยรวม) ภายใน 3 วันทำการนับแต่วันที่มี การเปิดเผยข้อมูลของกองทุนปลายทางที่ปรากฏเหตุ 13.3.2 เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินการตาม 13.3.1 ต่อผู้ลงทุนทั่วไป (ดำเนินการให้บุคลากรที่เกี่ยวข้องเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวด้วย) พร้อม 13.3.1 13.3.3 ปฏิบัติตามแนวทางการดำเนินการตาม 13.3.1 ภายใน 60 วันนับแต่วันที่มี การเปิดเผยข้อมูลของกองทุนปลายทางที่ปรากฏเหตุ 13.3.4 รายงานผลการดำเนินการตาม 13.3.3 ให้สำนักงานทราบ ภายใน 3 วันทำการนับแต่วันที่ดำเนินการตาม 13.3.3 แล้วเสร็จ 14. ในการคำนวณสัดส่วนการลงทุนตามนโยบายการลงทุนตามข้อ 1. ข้างต้น และอัตราส่วนที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงต่างประเทศอาจไม่นับช่วงระยะเวลาดังนี้ (1) ช่วงระยะเวลา 30 วันนับแต่วันที่จดทะเบียนเป็นกองทุนรวม (2) ช่วงระยะเวลา 30 วันก่อนเลิกกองทุนรวม (3) ช่วงระยะเวลาที่ต้องใช้ในการจำหน่ายทรัพย์สินของกองทุนเนื่องจากได้รับคำสั่งขายคืน หรือสับเปลี่ยนหน่วยลงทุน หรือมีการโอนย้ายกองทุนจำนวนมาก หรือเพื่อรอการลงทุน ทั้งนี้ ต้องไม่เกินกว่า 10 วันทำการ 15. บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิเปลี่ยนแปลงประเภทกองทุนและลักษณะพิเศษของกองทุนรวมในอนาคตให้เป็น Fund of Funds หรือเป็นกองทุนรวมที่มีการลงทุนโดยตรงในหลักทรัพย์ และทรัพย์สินทั้งในประเทศและ/หรือต่างประเทศ หรือเป็น Feeder Fund ได้ โดยไม่ทำให้ระดับความเสี่ยงของการลงทุน (risk profile) เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ ให้เป็นตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน โดยขึ้นกับสถานการณ์ตลาด และเป็นไปเพื่อประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหน่วยลงทุนโดยรวม อนึ่ง บริษัทจัดการจะดำเนินการแจ้งผู้ถือหน่วยลงทุนล่วงหน้า ไม่น้อยกว่า 30 วัน ผ่านเว็บไซต์ของบริษัทจัดการหรือช่องทางอื่นใดที่บริษัทจัดการกำหนดก่อนดำเนินการเปลี่ยนแปลงการลงทุนดังกล่าว 16. บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะนำเงินลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมดลงทุนในประเทศไทย ทั้งนี้ เพื่อประโยชน์ของกองทุนโดยรวม เช่น ในกรณีที่มีความผิดปกติของตลาด หรือในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงของภาวะตลาดหรือการคาดการณ์ภาวะตลาดทำให้การลงทุนในต่างประเทศขาดความเหมาะสมในทางปฏิบัติ หรือกรณีอื่นใดที่เกิดจากสาเหตุที่ไม่สามารถควบคุมได้ เช่น การเปลี่ยนแปลงของกฎหมาย หรือประกาศที่เกี่ยวข้อง หรือเกิดภาวะสงคราม เป็นต้น จึงอาจมีบางขณะที่กองทุนไม่สามารถลงทุนให้เป็นไปตามอัตราส่วนการลงทุนที่กำหนดได้ และบริษัทจัดการจะรายงานการไม่สามารถลงทุนตามสัดส่วนการลงทุนต่อสำนักงาน ก.ล.ต. 17. กรณีเกิดสภาวการณ์ที่ไม่ปกติและ/หรือเกิดเหตุการณ์ที่เชื่อได้ว่าจะมีผลกระทบต่อกองทุนและ/หรือมูลค่าหลักทรัพย์ที่กองทุนลงทุน เช่น ตลาดมีความผิดปกติ มีการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจหรือการเมืองอย่างมีนัยสำคัญ มีการขายคืนหน่วยลงทุนจำนวนมาก เป็นต้น และ/หรือเกิดเหตุการณ์ที่บริษัทจัดการประเมินว่าปัจจัยต่าง ๆ มีโอกาสที่จะไม่เป็นไปตามที่บริษัทจัดการคาดการณ์ไว้ บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิในการปรับกลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างไปจากที่กำหนดไว้ เพื่อความเหมาะสมในทางปฏิบัติในภาวะนั้น ๆ ภายใต้กรอบนโยบายการลงทุนที่กำหนดไว้ โดยคำนึงถึงประโยชน์ของกองทุนโดยรวมและถือว่าได้รับความเห็นชอบจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว 18. ในกรณีที่สำนักงาน ก.ล.ต.ได้มีการประกาศ กำหนด เปลี่ยนแปลงและ/หรือแก้ไขหลักเกณฑ์ที่ส่งผลให้นโยบายการลงทุนของกองทุนนี้สามารถเสนอขายแก่ผู้ลงทุนทั่วไปและ/หรือผู้ลงทุนประเภทอื่น ๆ ได้ หรือในกรณีที่บริษัทจัดการพิจารณาแล้วเห็นว่ากองทุนนี้มีความเหมาะสมที่จะเสนอขายแก่ผู้ลงทุนทั่วไปและ/หรือผู้ลงทุนประเภทอื่น ๆ ได้ตามดุลยพินิจของบริษัทจัดการ ภายใต้หลักเกณฑ์และ/หรือเงื่อนไขที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือกฎหมายอื่นใดที่เกี่ยวข้องกำหนดหรืออนุญาต บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะเปลี่ยนแปลง/แก้ไขลักษณะโครงการและรายละเอียดอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องเป็นกองทุนรวมที่เสนอขายผู้ลงทุนดังกล่าวได้ในอนาคต โดยถือว่าได้รับความเห็นชอบจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว 19. บริษัทจัดการกองทุนรวมอาจแก้ไขเพิ่มเติมโครงการได้ โดยถือว่าได้รับมติจากผู้ถือหน่วยลงทุนแล้ว หรือข้อกำหนดอื่นในทำนองเดียวกัน ในกรณีดังต่อไปนี้ (1) การแก้ไขเพิ่มเติมซึ่งมีผลให้ผู้ถือหน่วยลงทุนทั้งปวงได้รับประโยชน์เพิ่มขึ้น (2) การแก้ไขเพิ่มเติมที่ต้องดำเนินการให้เป็นไปตามกฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ตลอดจนประกาศ กฎ และคำสั่งที่ออกโดยอาศัยอำนาจแห่งกฎหมายดังกล่าว (3) การแก้ไขเพิ่มเติมชื่อและรายละเอียดอื่นของบุคคลให้ถูกต้อง (4) การแก้ไขเพิ่มเติมที่ไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผู้ถือหน่วยลงทุน รวมถึงไม่ทำให้ผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทุนเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ