ABALL-TESGX1

1. กองทุนมีนโยบายการลงทุนโดยมี net exposure ในทรัพย์สินที่ออกโดยผู้ออกที่เป็นภาครัฐไทยหรือกิจการที่จัดตั้งขึ้นตามกฎหมายไทย ดังต่อไปนี้ โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน 1.1 หุ้นที่เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนใน SET บนกระดานหลัก หรือกระดาน mai ที่ได้รับการคัดเลือกจาก SET ว่ามีความโดดเด่นด้านสิ่งแวดล้อม (Environment) หรือด้านความยั่งยืน ได้แก่ สิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (Environmental, Social and Governance: ESG) และ/หรือ 1.2 หุ้นที่เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนใน SET บนกระดานหลัก หรือกระดาน mai ที่มีการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการปล่อยก๊าซเรือนกระจก แผนการจัดการ และการตั้งเป้าหมายเพื่อให้บรรลุเป้าหมายในการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของประเทศไทย รวมทั้งจัดให้มีการทวนสอบการจัดทำคาร์บอนฟุตพริ้นท์ โดยผู้ทวนสอบที่สำนักงาน ก.ล.ต. ยอมรับ และ/หรือ 1.3 หุ้นที่เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนใน SET บนกระดานหลัก หรือกระดาน mai ที่มีลักษณะดังนี้ (1.3.1) เป็นหุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่มีธรรมาภิบาล (Governance) โดยได้รับการประเมินการกำกับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียน (Corporate Governance Report of Thai Listed Companies: CGR) จากสมาคมส่งเสริมสถาบันกรรมการบริษัทไทย ตั้งแต่ 90 คะแนนขึ้นไป หรือเทียบเท่า (1.3.2) มีการเปิดเผยเป้าหมายและแผนในเรื่องดังนี้ และรายงานความคืบหน้าการปฏิบัติตามเป้าหมายหรือแผน ผ่านช่องทางของ SET ซึ่งจัดไว้สำหรับการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวโดยเฉพาะ (1.3.2.1) การมีเป้าหมายและแผนธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มมูลค่าของกิจการ (corporate value up plan) (1.3.2.2) การมีเป้าหมายและแผนการยกระดับการดำเนินงานในเรื่องใดเรื่องหนึ่ง ดังนี้ โดยต้องตั้งเป้าหมายเพื่อดำเนินการให้เป็นไปตามแผนการยกระดับดังกล่าวให้แล้วเสร็จภายใน 2 ปี นับแต่วันที่เปิดเผยเป้าหมายและแผนการยกระดับ (1) แผนดำเนินการที่ชัดเจนเพื่อเข้ารับการประเมินจากผู้ประเมินผลการดำเนินงานด้านความยั่งยืนตามมาตรฐานสากลตามที่ประกาศการลงทุนของกองทุนกำหนด (2) เป้าหมายและแผนดำเนินการเพื่อลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของประเทศไทยตาม 1.2 (1.3.3) มีการเพิ่มประสิทธิภาพการสื่อสารกับผู้ลงทุนตามที่ SET กำหนด และ 1.4 ตราสารเพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) ตราสารเพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือตราสารส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) ที่ออกตามประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุนว่าด้วยการขออนุญาตและการอนุญาตให้เสนอขายตราสารหนี้ที่ออกใหม่ต่อประชาชนเป็นการทั่วไป ประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุนว่าด้วยการขออนุญาตและการอนุญาตให้เสนอขายตราสารหนี้ที่ออกใหม่ต่อบุคคลในวงจำกัด และการเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพต่อบุคคลที่มีลักษณะเฉพาะ หรือประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุนว่าด้วยข้อกำหนดที่เกี่ยวกับการออกและเสนอขายศุกูก และการเปิดเผยข้อมูล แล้วแต่กรณี ซึ่งมีการเปิดเผยข้อมูลในแบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายตราสารหรือเอกสารที่นำเสนอต่อผู้ลงทุนในการเสนอขายตราสารดังกล่าวในเรื่องดังนี้ (1.4.1) กรณีเป็นตราสารเพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือตราสารเพื่อความยั่งยืน ต้องมีการเปิดเผยวัตถุประสงค์การใช้เงินที่ได้จากการระดมทุน (use of proceeds) ว่าเป็นไปเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมหรือเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืนของประเทศไทย แล้วแต่กรณี (1.4.2) กรณีเป็นตราสารส่งเสริมความยั่งยืนต้องมีการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการกำหนดตัวชี้วัดและเป้าหมายด้านความยั่งยืนเพื่อส่งเสริมความยั่งยืนของผู้ออกตราสารดังกล่าวในประเทศไทย และ/หรือ 1.5 พันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ย หรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ยแต่ไม่รวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพ ซึ่งเป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) พันธบัตรหรือหุ้นกู้เพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) ทั้งนี้ กองทุนจะลงทุนโดยมี net exposure ในทรัพย์สินตาม 1.1 - 1.3 ข้างต้น โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 65 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน ในการลงทุนเพื่อกองทุน ผู้จัดการกองทุนจะคำนึงถึงความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับตามความเหมาะสมของภาวะตลาดหรือการลงทุนในแต่ละขณะ โดยจะมีการประเมินสภาวะการลงทุน และสภาวะเศรษฐกิจ (economic cycle) และจะปรับเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนของกองทุนให้เหมาะกับภาวะตลาดและตาม economic cycle ขณะนั้น ๆ ไม่ว่าจะเป็นการปรับสัดส่วนการลงทุนตามประเภทของตราสารที่ลงทุน (asset class) หรือการคัดเลือกตราสารที่จะลงทุนให้เหมาะกับ economic cycle บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิเปลี่ยนแปลง และ/หรือเพิ่มเติมผู้ประเมินผลการดำเนินงานด้านความยั่งยืน (ESG ratings/scores providers) ได้ตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน โดยในกรณีดังกล่าว บริษัทจัดการจะขอความเห็นชอบจากสำนักงาน ก.ล.ต. เพื่อให้เป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องต่อไป 2. เงินลงทุนส่วนที่เหลือ กองทุนอาจลงทุนในตราสารทุน และ/หรือตราสารหนี้นอกเหนือจากที่กล่าวข้างต้น ตราสารกึ่งหนี้กึ่งทุน เงินฝาก ซึ่งรวมถึงหน่วยลงทุนของกองทุนรวม ซึ่งรวมถึงกองทุนรวมอยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการ กองทุนรวมอีทีเอฟทั่วไป กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) กองทุนโครงสร้างพื้นฐาน หน่วย private equity ตลอดจนหลักทรัพย์หรือทรัพย์สินอื่น หรือการหาดอกผลโดยวิธีอื่นตามที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. หรือ สำนักงาน ก.ล.ต. ประกาศกำหนดให้ลงทุนได้ 3. กองทุนอาจลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) มีหลักทรัพย์อ้างอิงเป็นทรัพย์สินที่กองทุนลงทุนได้ และดัชนี SET 50 หรือดัชนีอื่นใดที่มีความใกล้เคียงกัน โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยง (Hedging) จากการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์ที่เกิดจากความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์ หรือในกรณีที่ตลาดหลักทรัพย์มีแนวโน้มปรับตัวลดลง ทั้งนี้ บริษัทจัดการจะพิจารณาสัดส่วนการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าให้เหมาะสมกับสภาวการณ์ในแต่ละขณะ หรือขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน ทั้งนี้ ในกรณีที่ผู้จัดทำดัชนี SET50 หรือดัชนีอื่นใดที่มีความใกล้เคียงกัน มีการเปลี่ยนแปลงวิธีการคำนวณดัชนีอ้างอิง เพื่อให้สะท้อนถึงความสามารถในการเข้าลงทุนในหลักทรัพย์ที่เป็นองค์ประกอบของดัชนีอ้างอิง หรือสะท้อนภาวะตลาดในปัจจุบัน หรือกรณียกเลิกการจัดทำดัชนีอ้างอิง อันเนื่องมาจากผู้จัดทำดัชนีอ้างอิงพิจารณาแล้วเห็นว่า หลักการหรือวิธีการที่ใช้ในการคำนวณดัชนีอ้างอิงไม่เหมาะสมอีกต่อไป บริษัทจัดการจะดำเนินการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) โดยอาจพิจารณาลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) อื่นที่มีหลักทรัพย์อ้างอิงเป็นหลักทรัพย์อื่นที่สอดคล้องกับพอร์ตการลงทุนของกองทุน หรืออาจไม่มีการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) อีกต่อไป นอกจากนี้ กองทุนอาจลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) ที่อ้างอิงอัตราแลกเปลี่ยน โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยง (Hedging) จากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในส่วนของการลงทุนในต่างประเทศ ทั้งนี้ ตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน โดยไม่เกินอัตราร้อยละ 105 ของมูลค่าความเสี่ยง ทั้งนี้ การลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Derivatives) อาจมีความเสี่ยงการเปลี่ยนแปลงด้านราคาของหลักทรัพย์อ้างอิง ดัชนีหลักทรัพย์ที่ใช้อ้างอิง หรืออัตราแลกเปลี่ยน ที่อาจส่งผลให้กองทุนมีกำไรหรือขาดทุนจากการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งผู้จัดการกองทุนอาจพิจารณาปรับสัดส่วนการลงทุนตามความเหมาะสมสำหรับสภาวการณ์ในแต่ละขณะ และพอร์ตการลงทุนของกองทุน อีกทั้งอาจมีความเสี่ยงด้านเครดิตของบริษัทที่เป็นคู่สัญญาซื้อขายล่วงหน้า โดยคู่สัญญาในการทำธุรกรรมอาจขาดสภาพคล่องจึงไม่สามารถจ่ายเงินตามภาระผูกพันได้ ซึ่งบริษัทจัดการจะติดตามสถานการณ์ที่มีผลกระทบต่อความเสี่ยงที่คู่สัญญาไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้อย่างสม่ำเสมอ รวมถึงอาจพิจารณาปรับเปลี่ยนแผนการลงทุนให้เหมาะสมกับสภาวการณ์ เพื่อลดความเสี่ยงจากการที่คู่สัญญาในการทำธุรกรรมไม่สามารถทำตามข้อสัญญาตามที่ตกลงกันไว้ 4. กองทุนจะไม่ลงทุนในตราสารที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแฝง (Structure Note) และจะไม่ลงทุนในตราสารดังต่อไปนี้ 4.1 ตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหรือของผู้ออกตราสารต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (non-investment grade) 4.2 ตราสารหนี้ที่ไม่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (Unrated) 4.3 หลักทรัพย์ของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (Unlisted Securities) อย่างไรก็ตาม กองทุนอาจมีไว้ซึ่งตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าที่สามารถลงทุนได้ (non-investment grade) และ/หรือหลักทรัพย์ของบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (Unlisted) เฉพาะกรณีที่ตราสารหนี้นั้นได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่สามารถลงทุนได้ (investment grade) และ/หรือหลักทรัพย์นั้นมีการซื้อขายในตลาด ขณะที่กองทุนลงทุนเท่านั้น 5. กองทุนอาจลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมอื่นซึ่งอยู่ภายใต้การจัดการของบริษัทจัดการได้ ในสัดส่วนไม่เกินร้อยละ 20 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน และกองทุนรวมอื่นนั้นมีการลงทุนในหรือมีไว้ซึ่งหน่วยลงทุนของกองทุนรวมใด ๆ ที่บริษัทจัดการเดียวกันเป็นผู้รับผิดชอบในการดำเนินการต่อไปได้อีกไม่เกิน 1 ทอด โดยกองทุนปลายทางไม่สามารถลงทุนย้อนกลับได้ (Circle investment) วัตถุประสงค์การลงทุนที่เกี่ยวกับความยั่งยืน : กองทุนมีวัตถุประสงค์การลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนรวมในระยะยาวภายใต้ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ผ่านการลงทุนในบริษัทที่มีปัจจัยพื้นฐานที่ดีและมีความยั่งยืนของธุรกิจในระยะยาว รวมถึงตราสารทั้งภาครัฐและเอกชนที่เป็นตราสารเพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม เพื่อความยั่งยืน หรือส่งเสริมความยั่งยืน โดยกองทุนได้นําปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (Environmental, Social and Governance: ESG) เข้ามาในกระบวนการลงทุน เพื่อวิเคราะห์การจัดการด้านความเสี่ยงและโอกาสจากปัจจัยด้าน ESG นอกจากนี้ กองทุนยังมีวัตถุประสงค์ในการมีส่วนร่วมสนับสนุนการดำเนินธุรกิจของบริษัทที่ให้ความสำคัญกับ ESG โดยมีการนําเอาแนวคิดด้านความยั่งยืนเข้ามาเป็นส่วนหนึ่งในกระบวนการดำเนินธุรกิจด้วย เป้าหมายด้านความยั่งยืนที่ต้องการบรรลุของกองทุน : เพื่อสนับสนุนบริษัทจดทะเบียนที่มีการดําเนินงานโดดเด่นด้านสิ่งแวดล้อม (Environment) หรือด้านความยั่งยืน (Environmental Social and Governance: ESG) บริษัทจดทะเบียนที่มีการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการปล่อยก๊าซเรือนกระจก แผนการจัดการ และการตั้งเป้าหมายเพื่อให้บรรลุเป้าหมายในการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของประเทศไทย รวมถึงบริษัทจดทะเบียนที่มีการกำกับดูแลกิจการในระดับดีเลิศที่มีการเปิดเผยแผนการเพิ่มมูลค่ากิจการ รวมถึงเป้าหมายและแผนการยกระดับการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อมให้แล้วเสร็จภายใน 2 ปี รวมถึงผู้ออกตราสารทั้งภาครัฐและเอกชนที่เสนอขายตราสารเพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) และ/หรือตราสารเพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) และ/หรือตราสารส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) เพื่อสร้างผลตอบแทนผ่านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืนให้ผู้ลงทุน รวมทั้งส่งเสริมให้มีการดำเนินงานที่คำนึงถึงปัจจัยด้าน ESG มากขึ้น ส่งผลให้เกิดระบบนิเวศที่ยั่งยืนต่อระบบเศรษฐกิจไทยและสังคมโดยรวม และเป็นกลไกหนึ่งที่ช่วยสนับสนุนประเทศไทยบรรลุเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืน (Sustainable Development Goals : SDGs) ขององค์กรสหประชาชาติ ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืนขององค์กรสหประชาชาติเพิ่มเติมได้ที่ https://sdgs.un.org/goals หรือ THE 17 GOALS | Sustainable Development กรอบการลงทุน (Investment Universe) : กองทุนจะลงทุนในทรัพย์สินที่มีลักษณะดังต่อไปนี้ ลงทุนในหุ้นของบริษัทจดทะเบียนใน SET และ/หรือ mai ดังนี้ ทั้งนี้ โดยมี net exposure โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่าร้อยละ 65 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน (1) หุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่มีความโดดเด่นในการบริหารจัดการด้าน E หรือ ESG และ/หรือ (2) หุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่มีการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการปล่อยก๊าซเรือนกระจก แผนการจัดการ และการตั้งเป้าหมายเพื่อให้บรรลุเป้าหมายในการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจกของประเทศไทย รวมทั้งจัดให้มีการทวนสอบการจัดทำคาร์บอนฟุตพริ้นท์ โดยผู้ทวนสอบที่สำนักงาน ก.ล.ต. ยอมรับ และ/หรือ (3) หุ้นของบริษัทจดทะเบียนที่มี Governance ที่มีการเปิดเผยแผนการเพิ่มมูลค่ากิจการ รวมถึงเป้าหมายและแผนการยกระดับการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อมให้แล้วเสร็จภายใน 2 ปี ลงทุนในตราสารอย่างใดอย่างหนึ่งหรือหลายอย่าง ดังนี้ (1) ตราสาร green bond sustainability bond หรือ sustainability - linked bond ที่มีลักษณะตามที่สำนักงาน ก.ล.ต. กำหนด ซึ่งได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Investment Grade) และ/หรือ (2) พันธบัตรรัฐบาล พันธบัตรที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ย หรือหุ้นกู้ที่กระทรวงการคลังค้ำประกันต้นเงินและดอกเบี้ย แต่ไม่รวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพ ซึ่งเป็นพันธบัตรหรือหุ้นกู้ green bond พันธบัตรหรือหุ้นกู้ sustainability bond หรือพันธบัตรหรือหุ้นกู้ sustainability - linked bond กลยุทธ์การลงทุน : กองทุนจะใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบ ESG Integration ซึ่งคือการนำปัจจัยด้าน ESG มาพิจารณาในกระบวนการลงทุน (Investment Process) โดยกองทุนจะคัดเลือกลงทุนในบริษัทและผู้ออกตราสารที่มีการคำนึงถึงความยั่งยืนของธุรกิจในระยะยาว ผ่านการประเมินและจัดอันดับคุณภาพด้าน ESG ซึ่งเป็นกรอบการวิเคราะห์ของบริษัทจัดการเอง ตลอดจนบริษัทจัดการมีส่วนร่วมในการดูแลบริษัทและผู้ออกตราสารที่ได้ลงทุนไว้ให้สามารถดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืนตามความเหมาะสมด้วย หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์ : ตราสารทุน กองทุนจะลงทุนในหุ้นของบริษัทจดทะเบียน โดยคำนึงถึงปัจจัยด้านความยั่งยืน ประกอบด้วย (1) หุ้นของบริษัทที่มีความโดดเด่นในการบริหารจัดการด้าน ESG ที่ผ่านหลักเกณฑ์การคัดเลือกของ SET ESG Rating (แหล่งข้อมูล : https://www.set.or.th/th/market/index/setesg/profile) หรือ (2) หุ้นของบริษัทที่ต้องการบรรลุเป้าหมายในการลดปริมาณการปล่อยก๊าซเรือนกระจก (แหล่งข้อมูล : https://www.set.or.th/en/market/information/securities-list/thaiesg ) หรือ (3) หุ้นของบริษัทที่มีการกำกับดูแลกิจการในระดับดีเลิศที่มีการเปิดเผยแผนการเพิ่มมูลค่ากิจการ รวมถึงเป้าหมายและแผนการยกระดับการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อมให้แล้วเสร็จภายใน 2 ปี (แหล่งข้อมูล : https://setsustainability.com/page/cgr-corporate-governance-report ) ทั้งนี้ กองทุนจะทำการวิเคราะห์และคัดเลือกเพิ่มเติมด้วยกระบวนการวิเคราะห์หลักทรัพย์ของบริษัทจัดการอีกชั้นหนึ่ง โดยจะพิจารณาผนวกปัจจัยด้าน ESG ในกระบวนการลงทุน (ESG Integration) ตราสารหนี้ กองทุนจะลงทุนในตราสารเพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (green bond) ตราสารเพื่อความยั่งยืน (sustainability bond) หรือตราสารส่งเสริมความยั่งยืน (sustainability - linked bond) และได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในอันดับที่สามารถลงทุนได้ (Investment Grade) โดยจะพิจารณาผนวกปัจจัยด้าน ESG ในกระบวนการลงทุน (ESG Integration) รวมทั้ง ตราสารดังกล่าวจะต้องผ่านหลักเกณฑ์การคัดเลือกตราสารของบริษัทจัดการ เช่น มีการเปิดเผยวัตถุประสงค์ของการใช้เงินเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับการอนุรักษ์สิ่งแวดล้อม หรือเพื่อโครงการที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืนของประเทศไทย เป็นต้น • กระบวนการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ : ตราสารทุน ภายใต้กระบวนการลงทุนของบริษัทจัดการ กองทุนมุ่งเน้นไปที่การเฟ้นหาบริษัทที่มีคุณภาพที่หุ้นของบริษัทมีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง (หุ้น Under value) ผ่านกระบวนการคัดเลือกหุ้นที่เข้มงวด ซึ่งมีการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเชิงลึก การวิเคราะห์ทั้งในเชิงปริมาณและคุณภาพ และแลกเปลี่ยนความคิดเห็นร่วมกันในทีมผู้จัดการกองทุน ผสานกับการนำปัจจัยด้าน ESG มาร่วมในการพิจารณาในกระบวนการตัดสินใจลงทุน โดยหุ้นแต่ละตัวจะได้รับคะแนนคุณภาพด้าน ESG (ESG Quality Score) ควบคู่ไปกับคะแนนคุณภาพด้านอื่น ๆ อาทิ ด้านอุตสาหกรรม (Industry) ด้านโมเดลธุรกิจ (Business model) ด้านทีมผู้บริหาร (Management) และด้านความแข็งแกร่งทางการเงิน (Financial strength) ซึ่งบริษัทที่กองทุนจะเข้าไปลงทุนได้นั้นจะต้องได้รับคะแนนคุณภาพด้าน ESG และด้านอื่น ๆ ในอันดับที่ผู้จัดการกองทุนยอมรับได้ ทั้งนี้ การประเมินคะแนนคุณภาพด้าน ESG จะมีการนำปัจจัยต่าง ๆ มาพิจารณา โดยมีรายละเอียดตามภาพด้านล่าง ทั้งนี้ ผู้จัดการกองทุนจะมีการทบทวนหลักทรัพย์ที่กองทุนลงทุนอย่างน้อยปีละ 1 ครั้ง หรือทันทีเมื่อมีเหตุการณ์ใด ๆ ที่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจของบริษัท นอกจากมีการกำหนดเป้าหมายที่ชัดเจนแล้ว กองทุนยังมีการใช้เครื่องมือบริหารความเสี่ยงเข้ามาช่วยเพื่อการส่งมอบ Risk-Adjusted Return ที่ดีขึ้น การวิเคราะห์ด้าน ESG ถือเป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญที่ทีมผู้จัดการกองทุนใช้ประกอบการพิจารณาในการสร้างแนวคิดเกี่ยวกับการลงทุน (Idea generation) โดยรายงานการวิเคราะห์ที่จัดทำโดยทีมผู้จัดการกองทุนจะมีการพิจารณาโดยรอบด้านเกี่ยวกับความเสี่ยงด้าน ESG โอกาสที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน รวมถึงประเด็นข้อขัดแย้งด้าน ESG ที่เกิดขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ทั้งนี้ ทีมผู้จัดการกองทุนจะมีการกำหนดแนวทางในการจัดการกับประเด็นสำคัญด้าน ESG ที่จะต้องเข้าไปดำเนินการกับบริษัทที่ลงทุนไว้ โดยอาศัยแนวทางและข้อสังเกตในการพิจารณาความเสี่ยงด้าน ESG จากทีมนักวิเคราะห์เฉพาะด้าน ESG ซึ่งประจำอยู่ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิคมาประกอบเพื่อกำหนดแนวทางในการจัดการกับประเด็นด้าน ESG ดังกล่าว นอกจากนี้ ยังมีทีม Sustainability ส่วนกลางของกลุ่มอเบอร์ดีนที่มีการจัดทำ thematic research policy statements แนวทางการพิจารณาเกี่ยวกับการกำหนดค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหาร แนวทางการใช้สิทธิออกเสียง รวมทั้งภาพรวมในการกำกับดูแลและการเข้าไปมีส่วนร่วมกับบริษัทที่ลงทุนไว้ ซึ่งทีมผู้จัดการกองทุนจะนำเอาแนวทางดังกล่าวของกลุ่มอเบอร์ดีนมาใช้ประกอบในการวิเคราะห์และดำเนินการด้าน ESG ด้วย ตราสารหนี้ กองทุนจะทำการวิเคราะห์ตราสารหนี้โดยใช้ข้อมูลจากแหล่งข้อมูลที่น่าเชื่อถือต่าง ๆ เช่น สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย เพื่อคัดเลือกตราสารที่จะลงทุนให้สอดคล้องกับวัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุน ซึ่งอาจครอบคลุมถึงกลยุทธ์ แผนการดำเนินงาน ฐานะทางการเงิน การประเมินความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกตราสาร (Credit Analysis) ทั้งในเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ และผลกระทบต่อกำไรหรือผลการดำเนินงานของผู้ออกตราสาร เป็นต้น รวมทั้งทีมผู้จัดการกองทุนจะวิเคราะห์ความเสี่ยงของแต่ละปัจจัยด้าน ESG (ESG factors) รวมทั้งแนวทางในการจัดการความเสี่ยงเหล่านั้นของผู้ออกตราสาร เพื่อนำมาพิจารณาเป็นระดับความเสี่ยงรวมด้าน ESG (ESG Risk Rating) ของผู้ออกตราสารดังกล่าว ซึ่งสามารถแบ่งเป็นระดับความเสี่ยงต่ำ (Low) ความเสี่ยงปานกลาง (Medium) และความเสี่ยงสูง (High) ทั้งนี้ ความเสี่ยงด้าน ESG ของผู้ออกตราสารจะถูกนำมาเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการประเมินความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารด้วย (Credit Analysis) นอกจากนี้ ผู้จัดการกองทุนยังมีการทบทวนตราสารหนี้ที่กองทุนลงทุน โดยจะทบทวนอย่างน้อยปีละ 1 ครั้ง หรือทันทีเมื่อมีเหตุการณ์ใด ๆ ที่ส่งผลกระทบต่อความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้ การอ้างดัชนีชี้วัดที่สอดคล้องกับความยั่งยืน : ดัชนีชี้วัด (Benchmark) ของกองทุน คือ (1) ดัชนีผลตอบแทนรวม SETESG (SET ESG Total Return Index : SETESG TRI) (2) ผลตอบแทนรวมสุทธิของดัชนีพันธบัตรรัฐบาล ESG ของสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA Government Bond ESG Index Net Total Return) ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถดูรายละเอียดสัดส่วนของดัชนีชี้วัดแต่ละตัวที่ใช้ในการอ้างอิงได้ที่หนังสือชี้ชวนส่วนสรุปข้อมูลสำคัญ วัตถุประสงค์ในการอ้างอิงดัชนีชี้วัดคือ เพื่อใช้เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุน โดยบริษัทจัดการจะมีการพิจารณาความเหมาะสมของน้ำหนักองค์ประกอบทุกปี หมายเหตุ - SETESG TRI เป็นดัชนีที่สะท้อนการเคลื่อนไหวของราคากลุ่มหลักทรัพย์ของบริษัทที่มีผลประเมินหุ้นยั่งยืน SET ESG Ratings ชุดล่าสุดที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมีการประกาศให้ทราบโดยทั่วไป และเป็นหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Capitalization) เฉลี่ยอย่างน้อย 5,000 ล้านบาท โดยหลักทรัพย์ดังกล่าวต้องผ่านเกณฑ์คุณสมบัติด้านสภาพคล่องด้วย ซึ่งพิจารณาจากปริมาณหุ้นที่มีการซื้อขายในสภาพปกติของตลาดในแต่ละเดือน ในช่วงเวลา 12 เดือนย้อนหลังตามรอบทบทวน ซึ่งจะต้องผ่านเกณฑ์ไม่น้อยกว่า 3 ใน 4 ของจำนวนเดือนที่หลักทรัพย์เข้าซื้อขายตามรอบทบทวน ทั้งนี้ หลักทรัพย์ที่ผ่านการคัดเลือกต้องมีปริมาณหุ้นซื้อขายในแต่ละเดือนไม่น้อยกว่าร้อยละ 0.5 ของจำนวนหุ้นจดทะเบียนของหลักทรัพย์นั้นๆ และไม่เข้าข่ายมาตรการกำกับการซื้อขายหลักทรัพย์ ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาวิธีการจัดทำดัชนี (Index Methodology) ได้ที่ https://www.set.or.th/th/market/index/setesg/profile หรือ ข้อมูลดัชนี SETESG - ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย - ThaiBMA Government Bond ESG Index Net Total Return เป็นดัชนีที่สะท้อนการเคลื่อนไหวของราคาของตราสารหนี้ ESG ที่ออกโดยภาครัฐที่ขึ้นทะเบียนกับสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษาวิธีการจัดทำดัชนี (Index Methodology) ได้ที่ https://www.thaibma.or.th/pdf/Article/esgBondIndex.pdf บริษัทจัดการขอสงวนสิทธิที่จะเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัดในการเปรียบเทียบตามที่บริษัทจัดการเห็นควรและเหมาะสม ซึ่งอยู่ภายใต้กรอบนโยบายการลงทุนที่กำหนด โดยบริษัทจัดการจะเปิดเผยข้อมูลและแจ้งให้ผู้ลงทุนทราบล่วงหน้าอย่างชัดเจนถึงวันที่มีการปรับปรุง/เปลี่ยนแปลงตัวชี้วัด คำอธิบายเกี่ยวกับตัวชี้วัด และเหตุผลในการปรับปรุง/เปลี่ยนแปลงตัวชี้วัดดังกล่าวผ่านการลงประกาศในเว็บไซต์ของบริษัทจัดการภายในเวลาที่ผู้ลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากข้อมูลในการตัดสินใจลงทุนได้ บริษัทจัดการจะเปลี่ยนแปลงดัชนีชี้วัดของกองทุนตามข้างต้นที่จัดทำโดยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเมื่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมีการจัดทำดัชนี TRI ที่นำสัดส่วนผู้ถือหลักทรัพย์รายย่อยของแต่ละหลักทรัพย์ (free float) มาถ่วงน้ำหนักในการคำนวณดัชนี (ดัชนี free float TRI) เพื่อให้เป็นไปตามหลักเกณฑ์ที่คณะกรรมการกำกับตลาดทุนประกาศกำหนด ข้อจำกัดด้านการลงทุน : กองทุนจะลงทุนภายใต้กรอบการลงทุนที่กำหนดไว้ข้างต้น ทำให้กองทุนไม่สามารถลงทุนตราสารหรือหลักทรัพย์ของบริษัทหรือผู้ออกที่มีปัจจัยพื้นฐานดีหรือมีศักยภาพในการทำกำไรที่ไม่ได้เข้าเกณฑ์ตามกรอบการลงทุน ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนอย่างยั่งยืน : - กองทุนรวมอาจมีความเสี่ยงจากการลงทุนแบบกระจุกตัวในหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับความยั่งยืน เนื่องจากข้อจำกัดด้านปัจจัย ESG และจำนวนหลักทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้ตามกรอบการลงทุนอาจมีค่อนข้างจำกัด ซึ่งทำให้กองทุนอาจไม่สามารถซื้อหรือขายหลักทรัพย์บางตัวได้ในราคาหรือช่วงเวลาที่เหมาะสม - กองทุนรวมอาจมีความเสี่ยงจากการที่หลักทรัพย์หรือตราสารที่กองทุนลงทุนไว้ขาดสภาพคล่อง โดยอาจมีผลกระทบต่อมูลค่าหรือความสามารถในการขายหลักทรัพย์หรือตราสารซึ่งจะส่งผลต่อผลการดำเนินงานของกองทุน - ความเสี่ยงจากการพึ่งพาข้อมูลด้าน ESG จากแหล่งข้อมูลภายนอกเพื่อใช้ในการวิเคราะห์และคัดเลือกหลักทรัพย์ ซึ่งอาจมีข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์หรือไม่ถูกต้อง โดยบริษัทจัดการจะทวนสอบข้อมูลจากหลายแหล่งเพื่อให้ข้อมูลมีความถูกต้องมากที่สุด - ในบางครั้ง บริษัทที่กองทุนเข้าไปลงทุนอาจได้รับผลกระทบจากประเด็นหรือเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับปัจจัย ESG อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจนำไปสู่การฟ้องร้อง คดีความ ค่าปรับ การเปลี่ยนแปลงของผู้บริโภค ฯลฯ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความต่อเนื่องในการดำเนินธุรกิจ ผลกำไรของบริษัท ตลอดจนความเชื่อมั่นของผู้ลงทุนซึ่งอาจส่งผลให้มีการตอบสนองของราคาหุ้นที่มีความผันผวนมากขึ้น - ความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารเพื่ออนุรักษ์สิ่งแวดล้อม (Green bond) ตราสารเพื่อความยั่งยืน (Sustainability bond) หรือตราสารส่งเสริมความยั่งยืน (Sustainability-linked bond) อาจมีความแตกต่างจากการลงทุนในตราสารหนี้ และอาจทำให้กองทุนเสียโอกาสในการลงทุนในตราสารหนี้ทั่วไปที่อาจให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า - ความเสี่ยงที่คู่ค้าของผู้ออกหลักทรัพย์หรือตราสาร (เช่น ผู้ขายสินค้า ผู้รับจ้าง และผู้ให้บริการที่เกี่ยวข้อง) อาจมีการปฏิบัติที่ไม่เป็นไปตามความยั่งยืนตามหลักสากลที่กองทุนกำหนด ซึ่งนอกเหนือไปจากการรับรู้ของบริษัทจัดการ - ความเสี่ยงที่ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยจะยกเลิกการจัดทำ SETESG rating แนวทางการดำเนินการและมาตรการควบคุมผลกระทบในกรณีการลงทุนไม่เป็นไปตามนโยบายการลงทุนด้านความยั่งยืน : ตราสารทุน บริษัทจัดการจะทำการประเมินและทบทวนกระบวนการวิเคราะห์การลงทุนอย่างสม่ำเสมอ เพื่อให้การลงทุนของกองทุนเป็นไปตามวัตถุประสงค์และนโยบายการลงทุนของกองทุนที่ให้ความสำคัญกับความยั่งยืน รวมทั้งมีแนวทางการดำเนินการตามแนวปฏิบัติตามนโยบายธรรมาภิบาลการลงทุน (Investment Governance Code: I Code) ซึ่งกำหนดให้บริษัทจัดการต้องมีการประเมินและทบทวนกระบวนการวิเคราะห์การลงทุนอย่างสม่ำเสมอ โดยหากพบประเด็นที่มีนัยสำคัญที่เกี่ยวข้องกับ ESG กับบริษัทจดทะเบียนที่กองทุนถือครองหลักทรัพย์อยู่ บริษัทจัดการจะยกระดับการติดตามและตรวจสอบ โดยอาจสอบถามไปยังบริษัทที่มีประเด็นเพื่อสอบถามสาเหตุและแนวทางแก้ไข หรือหารือเรื่องดังกล่าวกับคณะกรรมการของบริษัทนั้น ๆ (engagement) และติดตามประเด็นดังกล่าวอย่างต่อเนื่องเพื่อให้มีพัฒนาการในทางที่ดีขึ้น เพื่อให้หลักทรัพย์ของบริษัทดังกล่าวมีคุณสมบัติที่กองทุนสามารถลงทุนได้ตามกรอบการลงทุนตามเดิม โดยหากผู้จัดการกองทุนเห็นว่า บริษัทดังกล่าวไม่สามารถหรือไม่มีความพยายามที่จะแก้ไขได้อย่างรวดเร็วเพียงพอ หรือความเสียหายที่เกิดขึ้นมีความเสี่ยงมากกว่าที่ยอมรับได้ ผู้จัดการกองทุนอาจพิจารณาลดสัดส่วนหรือไถ่ถอนการลงทุนในบริษัทที่มีประเด็นดังกล่าวตามความเหมาะสมต่อไป รวมทั้ง บริษัทจัดการจะใช้สิทธิออกเสียงในนามกองทุน และจะพิจารณาดำเนินการร่วมกับผู้ลงทุนรายอื่น เพื่อติดตามบริษัทที่มีข้อกังวลและไม่สามารถแก้ไขปัญหาได้หลังจากเพิ่มระดับในการติดตามแล้ว ตราสารหนี้ การมีส่วนร่วมกับผู้ออกตราสาร (Issuer Engagement): บริษัทจัดการอาจดำเนินการติดต่อสื่อสารกับผู้ออกตราสารเพื่อขอข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการดำเนินโครงการ การบริหารจัดการเงินที่ได้จากการออกตราสาร และผลลัพธ์ที่สอดคล้องกับเป้าหมายด้านความยั่งยืนที่ระบุไว้ หากพบว่ามีความเสี่ยงที่วัตถุประสงค์การใช้เงินไม่สอดคล้องกับเป้าหมายที่กำหนด บริษัทจัดการอาจดำเนินการสอบถาม ติดตาม หรือแสดงความเห็นต่อผู้ออกตราสาร การติดตามและประเมินผลการใช้เงิน (Monitoring and Reporting): บริษัทจัดการจะติดตามการรายงานการใช้เงินจากผู้ออกตราสารอย่างต่อเนื่อง และพิจารณาว่าการดำเนินโครงการมีความคืบหน้าและสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนหรือไม่ ทั้งนี้ บริษัทจัดการอาจให้ความสำคัญกับผู้ออกตราสารที่มีการเปิดเผยรายงานผลการใช้เงิน (Impact Report หรือ Allocation Report) ที่โปร่งใสและตรวจสอบได้ แนวปฏิบัติเมื่อมีความเสี่ยง (Contingency Approach): ในกรณีที่พบว่าผู้ออกตราสารมีการเบี่ยงเบนจากวัตถุประสงค์ด้านความยั่งยืนที่กำหนด หรือมีการดำเนินโครงการที่ไม่สอดคล้องกับเป้าหมายของประเทศไทย บริษัทจัดการอาจพิจารณาแนวทางที่เหมาะสม เช่น การเข้าหารือเพิ่มเติม หรือการพิจารณาปรับลดสัดส่วนการลงทุนในผู้ออกตราสารดังกล่าวตามหลักเกณฑ์ของบริษัทจัดการ